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【即時頭條】歐洲央行思考刺激政策之際 德拉吉面對一觸即發的貿易戰\
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鑑於通脹率過低令人不安,同時全球經濟面對一觸即發的貿易戰,歐洲央行行長德拉吉(Mario Draghi,見圖)退出刺激政策的進展目前可能會保持緩慢。\
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美國的關稅和歐洲及其他國家的報復行動可能會損害歐元區的前景。對歐元
區而言,出口在幫助經濟擺脫低迷方面起到了巨大的作用。在這位歐洲央行行長反對一些歐洲央行官員遊說改變政策指引時,這可以增加他的說服力。\
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如果與預期相反,更樂觀的管理委員會成員在當地時間3月8日於法蘭克福召開的政策會議上確實贏得了一些讓步,那麼任何措辭的調整預計都會很小。新的增長和通脹預測也將反映出對於耐心和堅持的需要,而對預測的任何修改也可能會是最小程度的。\
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到目前為止,通貨膨脹一直是縮減支援政策的一個障礙。2018年2月通脹率只有1.2%,仍然遠低於歐洲央行略低於2%的目標。展望未來,消費價格增長勢將逐漸回升。\
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德拉吉表示相信,經濟持續的強勁勢頭最終會加劇價格壓力。2017年的經濟擴張是十年來最強勁的一年,2017年第四季度出口增幅為近三年來最大。\
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政策制定者已經在2018年1月將貿易保護主義和匯率大幅波動視為下行風險。此後,衡量市場預期未來波動的指標有所緩解。\
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與此同時,由於該地區樂觀的前景,政府債券收益率和歐元走高。預計未來幾年的增長速度將超過經濟長期可維持的速度,從而減輕經濟疲軟程度。\
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在義大利選舉中,反建制黨派表現強勁,引發政治不確定性,可能會阻礙歐元區前景。信心指標已經開始從多年高位回落。\
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對德拉吉而言,這可能是繼續保持刺激政策的另一個原因。他已經承諾至少在2018年9月前購買300億歐元(約合370億美元)的資產,並在結束購買後很長一段時間保持利率不變。(撰文:Piotr Skolimowski、Carolynn Look) \
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