可能的關口。由此得出的結論：這不單單關乎關稅（從大多數指標來看）人民幣還將進一步走低。\ \ 1.首先，從公允價值估算。\ \ 我們認為能夠反映經濟增長、貿易開放和利率等基本面的匯率水平。彭博經濟研究使用國際貨幣基金組織採用的方法，計算39種匯率的公允價值。基於這種算法，人民幣目前被高估了6.6％左右。\ \ 在其他條件相同的情況下，人民幣兌美元匯率要體現公允價值，需要從現在的6.7948左右跌到7.3左右。如果真如市場預期的那樣，美元指數在未來幾個月走弱，則人民幣不需要跌那麼多就能達到公允價值。\ \ 2.其次，關注中美收益率之利差因素。\ \ 這是影響匯率的一個關鍵變量，對正在進一步開放資本帳戶的中國而言則具有更加重要的意義。看看10年期國債收益率，中國比美國高出59個基點。這是一個極其小的差距，反映出聯儲局繼續收緊政策，而中國央行按兵不動。自第二季度以來中美利差一直保持在低位，上一次差距如此小還是在2016年12月，當時人民幣兌美元在6.9（比當前低1.5％）。\ \ 3.如果中國允許人民幣貶值，只是為了抵消關稅風險呢？\ \ 到目前為止，美國已對340億美元中國商品加徵了25％關稅，很快可能還會對160億美元中國商品出手。2017年中國出口總額為2.3萬億美元，這就相當於關稅全面提高0.6％。抵消關稅的影響需要人民幣兌所有貨幣下跌0.6％，而6月中旬以來人民幣兌一籃子貨幣下跌了4.4％，也就是說已經超出所需的跌幅。\ \ 哪怕是要抵消美國威脅對另外2000億美元中國商品加徵10％關稅的影響，人民幣目前的跌幅也已經足夠。加總來看，對2500億美元中國輸美產品加徵關稅，將相當於關稅全面提高1.4％。\ \ 4.最後，回到2017年初，當時人民幣匯率在6.964觸底（離7僅一步之遙）。\ \ 如果當前跌勢繼續，這對投資者而言顯然會是一道重要心理關口。而2015年8月到2017年初的這輪跌勢還有一點值得關注（它是分階段發生的）。在6.4、6.6、6.7，政府都曾加以干預，把匯率維持在關鍵水平附近，但當它們在投資者眼中失去重要性後則允許人民幣跌破這些水平。有跡象顯示，人民幣這一輪的下跌也有著類似模式，決策層短暫將人民幣維持在6.7，之後任由其走低。（彭博社新聞）\ #人民幣匯率 #聯儲局\

兩個國家同意恢復已停止的部分生產。問題在於，來自OPEC內部和外部的幾個產油國的官員表示，他們不贊同提高產量的提議，並預計在6月於維也納舉行會議時將難以達成共識。\ \ 「這可能是一個充滿爭論的會議，」花旗集團駐紐約的大宗商品研究主管Ed Morse說。\ \ 這個問題尤其敏感，因為俄羅斯和沙特提議增加產量以彌補其他成員的產量損失，其中最引人注意的是委內瑞拉供應的大幅下降以及美國再次啟動制裁後伊朗的潛在產量下降。這些國家從產量限額鬆綁中得不到任何好處，但是如果油價延續5月25日的大幅下跌，他們將會遭受很大的損失。\ \ OPEC及其盟友上5月下旬在一個會議認為，消除全球供應過剩這一長期以來追求的目標已經在4月底達成 。這可能會支持沙特和俄羅斯的提高產量的提議。\ \ 沙特和俄羅斯恢復產量的政策沒有諮詢多數產油國。阿聯酋能源部長、現任OPEC輪值主席馬茲魯伊（Suhail Al Mazrouei）說。\ \ 「兩三個國家所做出的決定不會被採納，」他5月25日與俄羅斯和沙特同行會面後在俄羅斯聖彼德堡接受採訪時說，「我們尊重所有成員國家。」撰文/Grant Smith、Wael Mahdi \ \ #OPEC #石油減產 #沙特阿拉伯 #俄羅斯 #委內瑞拉 #制裁伊朗 #彭博社 Bloomberg 彭博商業周刊 / 中文版\

中心或派特別息，曾升4%，觸及30元。\ #丘鈦科技 發盈警，加上大行唱淡，大跌28%，#舜宇光學 及 #瑞聲科技 升1%。\ #天喔國際 主席失聯，復牌跌17%。\ 多隻新股首掛，其中 #捷榮國際 首掛造好，較招股價高逾一成。\ \ #今日有5隻新股 #有冇抽到捷榮 \ #丘鈦話市場競爭加劇 #散戶齊齊走人\ #港股早市 #盧志明 #Now財經台\ \ ===============================\ - 下載《Now財經》App，睇盡財經及地產新聞 -\ iOS：http://bit.ly/11bgYgy\ Android：http://bit.ly/ZLf9WC\ *記得將我?個page設為「搶先看」呀*\ ===============================